Mentés

Tippek vállalati devizaadósoknak

Bár az elmúlt napokban érzékelhetően gyengült a svájci frank, a várakozások szerint még jó ideig nem várható az alpesi deviza árfolyamának normalizálódása. Addig is azonban számos – pénzügyi, illetve adóoptimalizációs – technika segítségével mérsékelhetik terheiket a vállalati devizaadósok. Sorba vettük, mi segíthet.

Kiindulópontként leszögezhető, hogy a követelések és kötelezettségek egyensúlyának úgynevezett aranymérlegszabálya a devizahitelek esetében is irányadó. A szabály egyszerű: amennyi devizás kötelezettségem fennáll, - figyelemmel a futamidőre -  azzal összhangban célszerű lennie a követeléseknek. A semmiből persze nem teremthető devizás követelés, az egyensúly a majdani forintbevételekre kötött fedezeti ügyletek (példul cash-flow hedge, forward megállapodások) segítségével teremthető meg.

További lehetőség a devizakötelezettség-moratórium vagy -átütemezés. Ezek a kétoldalú megállapodások a finanszírozóval jelentős tehercsökkenést tudnak eredményezni; jellemző technika a tőkemoratórium, amikor a vállalati adós csak a kamatokat és a kezelési költséget fizeti, illetve a futamidő-hosszabbítás. Tapasztalataink szerint utóbbi már jelentős felkészültséget igényel az adós oldaláról; a finanszírozó ugyanis a hosszabbításra jellemzően akkor bólint rá, ha azt részletes üzleti terv támasztja alá. A finanszírozó számára a devizakitettség emészthető menedzselése a lényeg, ezt kell cash-flow és mérlegoldalról alátámasztani.

Adóoldalról sem kilátástalan a devizaadósság elleni küzdelem. Társasági adóban például legálisan érvényesíthető az árfolyamveszteség. A társaságiadó-előleget havonta fizetők számára lehet ez követendő út, amennyiben már most prognosztizálható, hogy a társaság éves eredményére jelentősen negatív hatást gyakorol az árfolyamveszteség. A technika alkalmazása persze pontos adótervezést igényel, hiszen ha túlbecsüljük várható adókötelezettség csökkenést, akkor a különbözetre még 20 százalékos mulasztási bírságot is fizetni kell. A technika ezzel együtt is hasznosnak tekinthető, hiszen cash-flow oldalról jelentős könnyebbséget tud jelenteni a vállalati adós számára.

Prevenciós szempontból nem árt tisztában lenni azzal sem, hogy a devizakötelezettségeken keletkező árfolyamveszteség az üzleti év zárásával – a mérleg szerinti eredménybe kerülve – csökkenti a saját tőkét (/2011/06/negativ-sajat-toketanulsagok-es-megoldasok-jovo-majusra/). Ennek akkor lehet jelentősége, ha a saját tőke az elvárt szint (kft.-knél a jegyzett tőke fele, rt.-knél a kétharmada) alá esik. Ilyenkor ugyanis a társaság vagy köteles taggyűlési (közgyűlési) szinten eldönteni ennek az állapotnak a megszüntetését, vagy el kell határoznia jogutód nélküli megszűnését vagy más gazdasági társasággá alakulását.

Hogy a svájci frank mikor térhet vissza egy elviselhetőbb árfolyamsávba, nem tudni. Az viszont látható, hogy nem kell passzivitásba vonulnunk, igenis aktívan is tehetünk a terhek mérséklése érdekében. Azon már nem lehet változtatni, hogy a csapdába besétáltunk, de azért igenis lehet tenni, hogy előbb-utóbb kikecmeregjünk belőle!

    Kapcsolódó bejegyzéseink

    Értesüljön az adóváltozásokról

    hírlevelünkből!

    Feliratkozom
    Weboldalunk sütiket használ annak érdekében, hogy személyre szabott és interaktív módon tudjuk megjeleníteni az Ön számára releváns tartalmainkat. A Weboldalunk használatával Ön elfogadja, hogy az oldal sütiket használ. Kérjük, olvassa el Cookies Szabályzatunkat, amelyben további információkat olvashat a sütikről és azt is megtudhatja, hogyan tudja blokkolni vagy törölni őket. Tovább